全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求成為今年監管系統重要工作之一。11月10日，中國證監會召開貫徹落實《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》(以下簡稱《意見》)動員部署會再次提出，要落實“零容忍”要求，從嚴打擊違法違規行為。深入貫徹國務院金融穩定發展委員會(以下簡稱金融委)要求，圍繞健全證券執法司法體制機制、嚴厲查處大案要案、健全民事賠償制度等任務，加強與相關部委的溝通協調，細化工作舉措，抓緊落實落地。

《證券日報》記者梳理發現，“零容忍”作為今年監管高頻詞在多個重要會議出現。3月20日，在證監會召開的2020年系統全面從嚴治黨暨紀檢監察工作會議上提出，要堅持無禁區、全覆蓋、零容忍，堅持重遏制、強高壓、長震懾;7月30日，在證監會召開的2020年系統年中工作會議暨警示教育大會上提出，落實“零容忍”要求，嚴厲打擊資本市場違法犯罪行為，多渠道、多平臺強化執法宣傳，傳遞“零容忍”的鮮明信號;8月24日，證監會主席易會滿在創業板改革并試點注冊制首批企業上市儀式上致辭時強調，“零容忍”是強化監管震懾，凈化市場生態的重要保障，只有保持“零容忍”，才能營造良好的發展環境，為減少管制、增強活力創造有利條件。10月31日，金融委召開專題會議強調，堅決整治各種金融亂象，對各類違法違規行為“零容忍”。

中郵證券首席研究官尚震宇在接受《證券日報》記者采訪時表示，中國資本市場承載了服務實體經濟、助力經濟轉型的歷史使命。全面推行注冊制和退市常態化，是資本市場發展的必由之路，一切違法違規行為都是資本市場發展必由之路的障礙和絆腳石。今年以來，資本市場在監管層的治理下，保持不忘初心、牢記使命的優良作風，圍繞上市公司信息披露、操縱市場和內幕交易等方面嚴抓嚴控，始終以“零容忍”的態度落實中央精神。

廈門大學王亞南經濟研究院和經濟學院教授韓乾對《證券日報》記者表示，“零容忍”通過嚴厲打擊查處證券市場違法違規行為，可以切實保護投資者合法權益，凈化市場環境，維護市場良好生態，促進市場健康發展。今年以來，監管層加強與執法機關的協調配合，及時查處了一批具有多方面代表性的大案要案，加大了“零容忍”政策的宣傳力度，對規范市場投融資主體行為起到了震懾作用。同時也積極配合立法機關完善相關法律法規，有效推進了集體訴訟制度的建立。

值得關注的是，“零容忍”的踐行離不開法律保障。11月6日，中國證監會聯合最高人民檢察院發布了十二宗證券違法犯罪典型案例。典型案例的發布，既能夠以案說法，向市場傳遞“零容忍”的信號，提升執法威懾，凈化市場生態。此外，11月9日，最高人民法院發布《最高人民法院關于支持和保障深圳建設中國特色社會主義先行示范區的意見》提到，推進金融審判工作創新。依法審理與創業板改革有關的各類案件，為創業板改革并試點注冊制提供司法保障。

京師律師事務所內幕交易爭端處置法律事務部主任王營在接受《證券日報》記者采訪時表示，資本市場法治建設是資本市場健康發展的基礎保障，是減少資本市場違法犯罪、落實投資者保護制度的重要措施。資本市場法治建設有兩個重要方面，一是規范每一個市場參與者依法辦事;二是市場監管層的自我規范與監督，懲治和約束是必要手段，自我規范和監督是重要前提。

王營表示，最高法在科創板和創業板提出的司法保障，和我國注冊制改革密切相關，未來相關制度會覆蓋整個資本市場板塊。其對我國資本市場基礎性制度改革有著全面意義，從市場交易、投資者保護、金融風險防范和中介責任等方面進行了詳實而有效的法律措施，為有效建設完備的融資功能、基礎制度、集體訴訟、市場監管有效的多層級資本市場體系營造良好司法環境。

關鍵詞： 資本市場 法治建設