投資的時間周期分析

1.短線投資

所謂短線是指投資時間短，一般在5個交易日內。投資者主要依靠技術分析、事件驅動以及投資經驗進行高拋低吸，他們只想賺取短期的差價利潤，對股價的中期和長期波動并不關心。短線投資者一般沒有固定的投資板塊或對象，他們最注重的就是時間和風險。時間上講究準和快，即判斷準，動作快;風險控制上講究止盈和止損，無論是盈是虧，一旦市場短期風險出現，馬上清倉賣出。這類投資者多為中小散戶，由于其風險程度相當大，對操作者的心理素質和操作經驗要求非常高，故能中長期盈利的人并不多。

中小散戶以及新股民大多喜歡參與短線投資，其中能夠長期獲利的卻非常少，這是因為交易型投資需要更好地了解人性，洞察投資者的群體效應，控制自身的人性弱點。

技術分析中的各種指標主要是用來反映市場中投資群體的傾向，這種傾向很容易受到各種因素的干擾，比如消息、某只龍頭個股暴漲暴跌等。

時間周期越短，這種群體傾向的可變性越大，對于缺乏經驗和真實信息來源的散戶們，短線操作的正確率甚至比猜中硬幣的正反面概率還低。猜硬幣有50%的概率猜中，而股市中有漲、跌和持平三種情況，只有上漲而且漲幅超過交易費率，并且投資者及時獲利了結，才能實現正收益，做到這一點的難度是很大的。

參與短線投資的人，要具備良好的技術分析能力，對市場人氣變動敏感，經驗豐富，善于自律。對于普通股民來說，短線投資的風險大，收益往往與風險不對稱，因此一般不適合參與。

有一定基礎的股民，如果參與短線炒作，一般要輕倉參與，嚴格執行止損止盈策略，保持良好心態，最好是以娛樂和學習為主，不要過分強調收益。

2.中線投資

中線投資是根據股價的中期波動特征進行波段買入和賣出的操作方法，投資時間在兩周至3個月的時間不等。中線投資者以技術分析為主，兼顧上市公司的基本面情況，根據市場的中長期運行波動規律來進行投資。投資者必須對某一上市公司和大盤的中期走勢具有一定的信心，在股價處于某一中期底部位置時買入，買入后不在乎短期的價格波動，在中期頂部到來時賣出股票，從而一次性獲取較大的差價利潤。

中線投資的關鍵是對趨勢的判斷，特別是對大盤和個股運行的中期趨勢要有較準確的判斷，避免投資基本面有潛在風險的“地雷”公司。中線投資一般比較適合風格穩健的投資者，操作不受股價的短期波動影響，也不因股市中其他因素的誘惑或恐嚇而改變計劃，只要中期趨勢不變，就堅決持股。

中線投資是一般中小散戶投資者首選的投資時間周期，因為它既不像短線交易那么緊張激烈，充滿風險，也不像長線投資那樣死板和單調。中線投資可以根據大盤主要趨勢方向、個股基本面和運行狀況，靈活掌握投入的資金比例。

一般在牛市中，個股基本面較好的情況下，投入資金比例可以較大;在大盤趨勢處于熊市時，即使個股基本面和中期趨勢較好，投入資金的比例也不可太大，一般以控制在50%下方為宜。

3.長線投資

對于長線投資的時間沒有嚴格的界定，一般認為投資者只要持股在一年以上，都可以認為是長線投資，有的甚至持有長達幾年、十幾年。長線投資主要是以價值分析為主，不是很看重技術分析。長線投資適合著眼于長遠，資金面寬裕的投資者，其關鍵是選好上市公司，上市公司既可以是成長型的公司，也可以是價值型的公司。

投資時機一般多在經濟周期處于低谷時介入市場，避免在經濟周期處于繁榮的后期進入市場。以價值分析為基礎的長線投資并非沒有風險，其風險特征主要體現為時間風險、集中風險，也不能絕對地說價值投資的風險小于以技術分析為主的交易型投資風險。

長線投資往往長時間持有一只或幾只股票，那么它的風險就集中在這一只或幾只股票上，如果上市公司在未來幾年的表現與投資者對其成長評估價值不符，那么其風險也會集中釋放。

從這個角度來說，價值投資的風險特點是集中，交易型投資是分散。價值投資的靈魂人物巴菲特曾經這樣評價價值投資的風險：價值投資并不能充分保證我們投資盈利，因為我們不僅要在合理的價格上買入，而且買入公司的未來業績要與我們的估計相符。

關鍵詞： 股票 周期