2009年底以來，亞洲的印度、越南兩國出現(xiàn)較高通貨膨脹，引起全球高度關(guān)注。越南受大米價格高漲的影響，2009年12月CPI(居民消費(fèi)價格指數(shù))同比上升6.52%，為2009年4月以來最高。有研究認(rèn)為，越南經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過熱，今年第三季度通脹率可能將達(dá)到14.2%。更有專家預(yù)計(jì)，2010年下半年越南CPI將超過15%。印度通脹主要由食品價格不斷攀升造成。由于土豆和蔬菜價格上漲，2009年11月印度食品價格漲幅比上月高出6個百分點(diǎn)，達(dá)到19.95%，其食品批發(fā)價格指數(shù)已達(dá)到近11年來的最高點(diǎn)。

印越兩國通脹對我國影響不大。印越兩國經(jīng)濟(jì)占全球比重較小，且印度并非我國的主要糧食進(jìn)口國。但若人口大國印度糧食供應(yīng)短缺持續(xù)，政府禁止糧食出口并增加進(jìn)口，必然對我國糧食進(jìn)口價格有一定影響。有利的是，2009年我國糧食產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，糧食連續(xù)6年增產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)新中國成立以來糧食產(chǎn)量首次連續(xù)3年穩(wěn)定在1萬億斤以上。

需警惕的是，全球性貨幣超發(fā)正給我國帶來輸入性通脹壓力。在美國經(jīng)濟(jì)真正好轉(zhuǎn)之前，美聯(lián)儲將繼續(xù)推行寬松的貨幣政策，美元大量放出，涌入大宗商品市場，推高大宗商品價格，這將導(dǎo)致輸入性通脹的產(chǎn)生。在2003～2008年我國通脹的產(chǎn)生因素中，由國際大宗商品價格上漲導(dǎo)致的輸入性通脹是主要原因。

今天，我國對外開放程度已經(jīng)非常高，經(jīng)濟(jì)對外依存度過高。我國對石油、鐵礦石等能源和資源類商品的國際依賴程度越來越高，從國際市場輸入這些商品，提高了我國工業(yè)和消費(fèi)的基礎(chǔ)成本。資源成本上升，我國出口企業(yè)利潤率下滑。對于我國貨幣政策而言，如果調(diào)整匯率和利率，會給我國出口企業(yè)沉重打擊;但若不調(diào)整匯率和利率，流動性就不能受到限制，那么國內(nèi)資產(chǎn)泡沫將推高通脹率。

與此同時，2010年境外“熱錢”的涌入將會增加我國通脹壓力。在人民幣升值預(yù)期增強(qiáng)和我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)背景下，我國將會成為國際“熱錢”關(guān)注的焦點(diǎn)。已有跡象表明，在迪拜危機(jī)之后大量資本已經(jīng)轉(zhuǎn)向我國。(張茂榮 王靜文)

關(guān)鍵詞： 輸入性通脹 熱錢