近年來，在不確定性的市場環境中，家辦面臨調整回報率和提高運營效率的壓力。

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家辦的首要目標是增加家族財富，但在經濟不確定的時期，地緣政治緊張加劇了通貨膨脹壓力，預期回報率降低。如果家辦想要在運營和投資方面創造超額收益，需要緊急審查自身的選擇。

近期，海外研究機構梳理了2022家辦十大趨勢，其中包括重新評估資產配置、重點管理風險等。本文，《家辦新智點》節選了其中精華，希望對你有所啟發。

1. 重新評估資產配置

金融市場正處于幾十年來最不確定的時期。在通脹加劇和利率上升的背景下，隨著傳統股票和固定收益業績呈下降趨勢，家辦正在重新評估其資產配置。

家辦尋求互不相關的回報，越來越多地轉向私募股權、房地產和私人債務，并探索衍生品等其他可能性。

這些資產類別的增加給家辦數據管理和報告流程帶來了越來越大的負擔。許多替代資產都是非托管資產，這意味著家辦需要開發新的、可擴展的解決方案來處理這些信息。家辦捕獲不同的數據，然后使用工具以可理解的方式體現這些數據，并最終讓家族客戶清楚地了解財富狀況，這是目前最大的挑戰之一。

2.重點管理風險

在《2022年瑞銀全球家辦報告》中，37%的家辦表示，目前他們愿意接受管理更多的投資組合風險，以獲得以前的回報，而54%的家辦比往年更積極地管理投資組合風險。

77%的家辦仍在內部管理投資風險職能。但是，為了在管理風險更大、更復雜的投資時考慮到所需要的額外數據和分析，他們正在尋求第三方提供商的幫助，以使他們能夠有效地監控風險。其中，越來越多的家辦將風險敞口、流動性分析納入其投資組合分析。

3.加倍投資私募股權

近年來，私募股權一直是家辦投資增長的主要資產類別之一。現在，十分之八的家辦投資于該資產類別。在追求多元化和互不相關回報的過程中，私募股權對于尋求阿爾法收益的家辦來說，比以往任何時候都更受歡迎。家辦既直接投資，也通過私募股權基金進行投資。

私募股權的日益普及給家辦提出了另一個挑戰。私募股權數據通常是匯總并手動輸入到報告系統中，這會使監控指標（如市場價值、承諾資本和分配）既耗時又容易出錯，尤其是在考慮多個基金時。

4. 關注ESG

現在，超過一半的家辦在可持續投資方面進行了分配。然而，家辦尚未完全接受可持續投資的最新發展，因為它們不愿成為“洗綠”的受害者。相反，他們更喜歡直接的方法，排除行業或有爭議的商業活動。

不過，這種情況已經開始改變。歐盟的可持續金融披露制度（SFDR）正在率先定義可持續投資，旨在提供一個易于投資者理解的報告和披露框架。這將使家辦能夠更容易地識別“洗綠”，并了解ESG考慮因素被納入基金戰略的程度。

5. 數字資產的興衰

近年來，人們對數字資產的興趣呈爆炸式增長，盡管許多家辦仍將缺乏監管視為投資的障礙，但對加密貨幣的配置一直在增加。

但加密貨幣一直波動不定，在最近的全球股市暴跌中，一些主要加密貨幣的價值暴跌。盡管許多投資者目前都在回避加密資產，但家辦仍有興趣進一步了解這一資產類型。

對于已經投資或即將投資加密技術的家辦，需要將這些數據納入報告流程。與其他替代投資類似，家辦需要構建可擴展的解決方案，使其能夠準確報告數字資產的估值和持有情況。

6. 重視網絡安全

網絡攻擊的威脅是家辦非常關心的問題，對業務構成重大風險。根據波士頓私人調查，26%的家辦經歷過網絡攻擊，其中17%的家辦在2021年遭受過網絡襲擊。為了保證重要的家族信息安全，越來越多的人傾向于更好地保護信息的隱私。

家辦正在轉向在云上托管數據，而不是基于服務器的系統和硬拷貝文檔，以確保所有數據的安全性和最佳保護，免受網絡攻擊。

7.人員配備面臨挑戰

家辦發現自己不得不支付更多的薪水和獎金，以留住和吸引頂尖人才。與往年相比，員工更替成為了一個更重要的考慮因素。

家辦面臨的一個挑戰是，如果團隊中某位專家離開，團隊中的其他人可能會對他負責的相關業務一無所知。例如，某位員工可能非常熟悉特定的私募股權基金的復雜性，該員工的離職會增加投資的風險。

8.尋求會計和報告的技術解決方案

家辦不得不在員工、系統和網絡安全上花費越來越多的資金。為了抵消這些不斷上升的成本，家辦將重點放在他們最擅長的事情上，即管理家族投資組合和風險，以及越來越多地尋找第三方供應商外包非核心功能。

家辦的趨勢是尋找會計和報告的技術解決方案，使員工能夠騰出時間專注于他們的核心能力，要么將職能完全外包，以節省日常開支。

9.繼任計劃

2022年，大規模財富轉移正在順利進行。家辦認識到如果不與家族子孫后代接觸將會導致客戶流失。

正如Panthera Private Office CEO西蒙·羅素（Simon Russell）所言，“你不能考慮一些年長的、更成熟的家庭需要數據，而應該考慮他們的孩子需要哪些數據。你的企業將如何傳承至下一代？”

家辦應做好準備，將家族下一代視為他們的客戶。其中，家族下一代成員往往是數字原住民，家辦必須有一個平臺，提供家庭在生活各個領域習慣的最新信息和即時通信。

10.技術升級

家辦正面臨來自多方面的壓力。需要收集和報告日益多樣化的資產類別的大量數據，同時需要防御網絡攻擊，并且在經濟逆風時進一步提升運營效率。

越來越多的家辦審查其技術，以確保他們能夠掌握復雜的數據，用更高的效率創造阿爾法。

關鍵詞： 私募股權 投資組合 網絡攻擊